VİOP Teminat Tamamlama Süreci
VİOP Teminat Tamamlama Süreci: Margin Call Nedir, Nasıl Yönetilir?
VİOP Teminat Tamamlama Süreci: Margin Call Nedir, Nasıl Yönetilir?
1. VİOP’ta Teminat Kavramları ve Sürdürme Teminatı
VİOP’ta pozisyon açmak ve bu pozisyonu korumak iki ana teminat seviyesi üzerinden takip edilir:
- Başlangıç Teminatı: Takasbank tarafından her sözleşme için belirlenen, pozisyon açılış anında hesapta bulunması gereken tutardır.
- Sürdürme Teminatı: Piyasa hareketleri sonucunda pozisyonun korunabilmesi için hesapta bulunması gereken asgari özkaynak tutarıdır. VİOP'ta sürdürme teminatı oranı varsayılan olarak %100'dür (Başlangıç teminatı seviyesindedir).
2. Margin Call (Teminat Çağrısı) Nasıl Oluşur?
Piyasada yaşanan ters yönlü fiyat hareketleri neticesinde teminat tamamlama süreci adım adım şöyle işler:
- Gün Sonu Değerlemesi (Mark-to-Market): Seans sonunda tüm açık pozisyonlar günün uzlaşma fiyatı üzerinden yeniden değerlenir.
- Teminat Açığı: Zarar nedeniyle net özkaynak tutarı Sürdürme Teminatının (%100) altına gerilediğinde sistem otomatik olarak teminat açığı tespit eder.
- Margin Call Uyarısı: Aracı kurum, yatırımcıya eksik tutarı bildiren resmi bir Margin Call iletisi gönderir ve yatırımcının hesabı yeni pozisyon açılışına karşı pasife alınır.
3. Teminat Tamamlama Süresi ve Resen Kapatma (T+1 Saat 15:00 Kuralı)
Teminat açığı oluşan yatırımcının önünde iki temel aksiyon seçeneği bulunur:
│
├──> 1. Eksik Nakdi Hesaba Yatırmak
└──> 2. Pozisyonun Bir Kısmını/Tamamını Kapatmak
- Son Süre (T+1 15:00): Oluşan teminat açığı, çağrının yapıldığı günü takip eden ilk iş günü (T+1) en geç saat 15:00’e kadar giderilmelidir.
- Resen Kapatma (Otomatik Tasfiye): Saat 15:00 itibarıyla teminat tamamlama yapılmamışsa, aracı kurum kurum ve piyasa riskini engellemek adına yatırımcının pozisyonlarını piyasa fiyatından resen (otomatik) kapatır.
4. VİOP Teminat Yönetiminde Dikkat Edilmesi Gerekenler
- Tüm Sermayeyi Teminata Bağlamayın: Portföydeki nakdin tamamı ile pozisyon açmak yerine en az %40-%50'lik kısmı oluşabilecek terse kayma durumlarına karşı yedek teminat olarak boşta bırakılmalıdır.
- Nema Getirisinden Faydalanın: VİOP hesabındaki tüm nakit teminatlar Takasbank tarafından gecelik repo ve para piyasasında nemalandırılmaya devam eder.
- Stop-Loss (Zarar Kes) Kullanın: Fiyat hareketlerinin hızlandığı dönemlerde Margin Call sürpriziyle karşılaşmamak için otomatik stop emri kurgulanmalıdır.
Sıkça Sorulan Sorular (FAQ)
İlgili Yazılar
VİOP'ta rollover nedir ?
VİOP’ta rollover, vadesi yaklaşan pozisyonun kapatılıp aynı yöndeki pozisyonun daha ileri vadeli sözleşmede yeniden açılmasıdır. Böylece yatırımcı, piyasa beklentisini ve pozisyon yönünü koruyarak vadesini uzatabilir.
VİOP'ta Açık Pozisyon Nedir?
VİOP’ta açık pozisyon, henüz kapatılmamış vadeli işlem veya opsiyon sözleşmelerinin toplamını gösterir. Yeni pozisyonlarla artar, kapatılan pozisyonlarla azalır ve işlem hacmiyle aynı kavram değildir.
VİOP'ta Arbitraj Stratejileri
VİOP arbitrajı, spot ve türev piyasalar arasındaki geçici fiyat uyumsuzluklarından yararlanarak piyasa yönünden bağımsız, düşük riskli kâr elde etme stratejisidir. En yaygın modelleri olan Cash and Carry ve takvim spread işlemleri, vadeli primlerin sunduğu teorik fiyat farklarını kâra dönüştürür.